| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | |
| |
| | Raport bieżący nr | 7 | / | 2009 | |
| |
| | Data sporzÄ…dzenia: | 2009-02-02 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | |
| | INSTALKRK | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Informacje o zawieranych transakcjach z użyciem instrumentów pochodnych | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 1 Ustawy o ofercie - informacje poufne
| |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | |
| | ZarzÄ…d Instal Kraków SA, wobec pojawiajÄ…cych siÄ™ zapytaÅ„ inwestorów, a także ze wzglÄ™du na bardzo wysokÄ… zmienność kursów walutowych i pojawiajÄ…ce siÄ™ informacje prasowe dotyczÄ…ce SpóÅ‚ek publicznych w zakresie inwestowania w instrumenty pochodne, informuje, że zawieraÅ‚ transakcje pochodne takie jak forwardy i opcje walutowe. Transakcje te byÅ‚y zawierane w celu ograniczenia ryzyka kursowego w zwiÄ…zku z realizowanymi umowami o roboty budowlane, które stanowiÄ… podstawowÄ… dziaÅ‚alność SpóÅ‚ki i w których walutÄ… zapÅ‚aty jest EURO. Umowy zwierane byÅ‚y w ramach wdrożonej w SpóÅ‚ce w 2000 roku polityce zabezpieczania ryzyka kursowego, w celu zapewnienia planowanego przychodu i wyniku finansowego. SpóÅ‚ka informowaÅ‚a o zawieranych transakcjach speÅ‚niajÄ…cych kryteria znaczÄ…cej umowy w raportach bieżących (w 2008 roku byÅ‚y to RB/5/2008 z dnia 25.01.2008, RB/25/2008 z dnia 3.07.2008, RB/29/2008 z dnia 11.08.2008, RB/33/2008 z dnia 24.10.2008), a także w raporcie póÅ‚rocznym za 2008 rok. Transakcje te zawierane byÅ‚y na podstawie umów ramowych ze wspóÅ‚pracujÄ…cymi bankami i w ramach limitów udzielonych SpóÅ‚ce. SpóÅ‚ka nie byÅ‚a wzywana do uzupeÅ‚niania depozytów, gdyż zawarte transakcje stanowiÄ… zabezpieczenie rzeczywistych przepÅ‚ywów i stanowiÄ… niewielkÄ… część obrotu walutowego SpóÅ‚ki.
SpóÅ‚ka w zawieranych umowach, w walutach innych niż waluta funkcjonalna sprawozdania finansowego, rozpoznaje instrumenty wbudowane w kontrakty/umowy budowlane i na ich podstawie szacuje ryzyko walutowe. SpóÅ‚ka zawierajÄ…c transakcje zabezpieczajÄ…ce odnosi siÄ™ do kursu przyjÄ™tego w budżetach podpisanych umów/kontraktów na roboty budowlane analizujÄ…c planowane przepÅ‚ywy walutowe, które bÄ™dzie musiaÅ‚a przeprowadzić. Zawierane transakcje sÄ… zawsze utrzymywane do terminu wykonania i rozliczane przez rzeczywistÄ… dostawÄ™ waluty, którÄ… SpóÅ‚ka otrzymuje za zrealizowane roboty budowlane. Ze wzglÄ™du na dywersyfikacjÄ™ ryzyka bazy, a także bieżącÄ… dużą zmienność szacowanej pozycji walutowej (co wynika z ciÄ…gÅ‚ego procesu podpisywania nowych umów zarówno z inwestorami jak i dostawcami materiaÅ‚ów i podwykonawcami) jest ona regularnie analizowana i zwykle suma zawartych transakcji zabezpieczajÄ…cych jest mniejsza niż rzeczywiste przepÅ‚ywy walutowe (szacowane ryzyko walutowe). W okresach niedopasowania walutowego SpóÅ‚ka wspomaga siÄ™ kredytem walutowym lub kasowÄ… sprzedażą posiadanej waluty.
SpóÅ‚ka zawieraÅ‚a kontrakty terminowe forward na sprzedaż EURO w przyszÅ‚oÅ›ci. SpóÅ‚ka w ramach dostÄ™pnych w bankach produktów i struktur kupowaÅ‚a opcje PUT, które finansowaÅ‚a wystawionymi opcjami CALL. Zarówno forwardy i opcje nadal stanowiÄ… zabezpieczenie ryzyka walutowego SpóÅ‚ki.
Na dzieÅ„ przekazania raportu SpóÅ‚ka posiada:
1.Otwarte transakcje forward (na zamianę EURO na PLN) w wysokości 3.250.000,00 EURO z terminami rozliczenia od 10 lutego 2009 roku do 20 stycznia 2010 roku po kursie od 3,5014 do 3,9820.
2.Kupione Opcje PUT na sprzedaż EURO w wysokości 1.000.000 EURO z terminami rozliczenia od 10 lutego 2009 roku do 30 lipca 2009 roku po kursie od 3,3000 do 3,4450 (w tym opcje na kwotę 700.000 EUR posiadają amerykańską barierę wyłączającą na poziomie 3,15 PLN za 1 EUR).
3.Wystawione Opcje CALL na kwotę 1.700.000 EUR z terminami rozliczenia od 10 lutego 2009 roku do 30 lipca 2009 roku po kursie od 3,3000 do 3,5140 (w tym opcje na kwotę 1.400.000 EUR posiadają amerykańską barierę wyłączającą na poziomie 3,15 PLN za 1 EUR).
Wycena forwardów i opcji, która znajdzie odzwierciedlenia w sprawozdaniu finansowym za 2008 rok wyniesie w zakresie opcji -1.671.187,53 PLN, natomiast w zakresie forwardów -1.663.396,24 PLN.
Jest ona porównywalna z dodatniÄ… wycenÄ… instrumentów wbudowanych w kontrakty na roboty budowlane SpóÅ‚ki. OsÅ‚abianie siÄ™ zÅ‚otego, ze wzglÄ™du na wspomniane niedoubezpieczenie ryzyka walutowego, korzystnie wpÅ‚ynęło na szacowane wyniki SpóÅ‚ki w 2008 roku i powinno korzystnie wpÅ‚ynąć na planowane wyniki w 2009 roku pomimo przejÅ›ciowych ujemnych wycen posiadanych zabezpieczeÅ„. | |
|
