| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | |
| |
| | Raport bieżący nr | 38 | / | 2011 | |
| |
| | Data sporzÄ…dzenia: | 2011-10-10 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | |
| | ORBIS | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Potwierdzenie rating'u dla "Orbis" S.A. na poziomie ‘BBB+(pol)’ ze stabilnÄ… perspektywÄ…
| |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe
| |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | |
| | "Orbis" S.A. przekazuje treść informacji dotyczącej potwierdzenia rating'u dla "Orbis" S.A.:
Fitch Ratings - Warszawa / Londyn – 10 października 2011: Fitch Ratings potwierdziÅ‚ dzisiaj dÅ‚ugoterminowy rating krajowy Orbis S.A. ("Orbis") na poziomie "BBB+(pol) (potrójne B z plusem (pol))". Perspektywa ratingu jest stabilna.
Rating odzwierciedla pozycjÄ™ rynkowÄ… Orbisu jako najwiÄ™kszej sieci hoteli markowych w Polsce oraz aktualne wyniki operacyjne i finansowe, które sÄ… wynikiem polepszenia marż operacyjnych, przepÅ‚ywów finansowych i dźwigni finansowej poprzez program redukcji kosztów oraz zachowania gotówki w czasie pogorszonych warunków w polskim sektorze hotelarskim.
Wskaźniki operacyjne Grupy w pierwszej poÅ‚owie 2011 roku (H111) wskazujÄ… na ożywienie w sektorze. Wskaźnik Przychodu na dostÄ™pny jeden pokój (RevPAR) poprawiÅ‚ siÄ™ w pierwszej poÅ‚owie 2011r. po obniżce w latach 2009-2010. Fitch przewiduje, że takie czynniki jak przewodnictwo Polski w Radzie Unii Europejskiej oraz przygotowania do piÅ‚karskich mistrzostw Europy 2012 wpÅ‚ynÄ… pozytywnie na podtrzymanie tego trendu w roku 2012.
Stabilna perspektywa odzwierciedla wzglÄ™dnie ostrożny profil finansowy Orbisu z dźwigniÄ… finansowÄ… (wskaźnik zadÅ‚użenia netto uwzglÄ™dniajÄ…cy leasing do EBITDAR), której wartość polepszyÅ‚a siÄ™ do 1,3x na koniec 2010r. z wysokiego poziomu prawie 2,0x na koniec 2008r. oraz oczekiwanie dalszej redukcji wskaźnika do 0,3x na koniec roku 2011.
Oczekuje siÄ™, że Orbis zwiÄ™kszy nakÅ‚ady inwestycyjne w zwiÄ…zku finansowaniem budowy i modernizacji hoteli, wdrożeniem systemu informatycznego oraz systemu dokonywania rezerwacji, jednak nie powinno mieć to materialnego wpÅ‚ywu na profil finansowy, ponieważ te inwestycje bÄ™dÄ… najprawdopodobniej finansowane z wpÅ‚ywów ze sprzedaży aktywów. Strategia Grupy przewiduje ekspansjÄ™ segmentu ekonomicznego poprzez dodanie 600 dodatkowych pokoi w 2012 roku w porównaniu do 161 pokoi Å‚Ä…cznie w segmencie Å›rednim i wyższym. Docelowo spóÅ‚ka planuje wzrost udziaÅ‚u segmentu ekonomicznego do 55% caÅ‚ego portfela hotelowego
W roku 2011 oczekiwane sÄ… wpÅ‚ywy w wysokoÅ›ci ponad 200 mln zÅ‚. Gotówka na koniec czerwca 2011r wynosiÅ‚a 183 mln zÅ‚ a krótkoterminowe zobowiÄ…zania finansowe wynosiÅ‚y 238 mln zÅ‚. W lipcu 2011 Orbis otrzymaÅ‚ nowy, Å›rednioterminowy kredyt obrotowy w wysokoÅ›ci 100 mln zÅ‚, który byÅ‚ w peÅ‚ni dostÄ™pny na koniec wrzeÅ›nia 2011r.
Fitch oczekuje, że wdrożenie strategii biznesowej "Asset light" obejmujÄ…cej franszyzÄ™ i umowy o zarzÄ…dzanie oraz transakcje leasingu zwrotnego nastÄ…pi nie wczeÅ›niej niż w Å›rednim terminie, z uwagi na kompleksowość transakcji. Agencja zauważa, ze ta zmiana strategii jest obarczona ryzykiem wykonania, jednak uważa, że na realizacjÄ™ tej strategii pozytywnie wpÅ‚ywa doÅ›wiadczenia gÅ‚ównego udziaÅ‚owca Accor SA ("BBB-"/ perspektywa stabilna).
Orbis to najwiÄ™ksza polska spóÅ‚ka hotelarska prowadzÄ…cÄ… swojÄ… dziaÅ‚alność w segmentach klasy wyższej i Å›redniej oraz w segmencie ekonomicznym.
Kontakt:
WiodÄ…cy Analityk
Kalthoum Sammari
Analityk
+216 71 844 805
Fitch North Africa SA
18A, Rue de Medine
Tunis 1002
Drugi Analityk
Jacek Kawałczewski, CFA
Associate Director
+48 22 338 62 91
PrzewodniczÄ…cy Komitetu
Raymond Hill
Senior Director
+44 203 530 1079
Dodatkowe informacje dostępne są na www.fitchratings.com.
Używane metodyki, 'Corporate Rating Methodology’, z dnia 12 Sierpnia 2011 dostÄ™pne sÄ… na www.fitchratings.com.
Podstawa prawna:
Par. 5 ust. 1 pkt 26 RozporzÄ…dzenia Ministra Finansów z dnia 19.02.2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartoÅ›ciowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa paÅ„stwa niebÄ™dÄ…cego paÅ„stwem czÅ‚onkowskim
____________________________________________________________________
"Orbis" S.A. ul. Bracka 16, 00-028 Warszawa, zarejestrowana w SÄ…dzie Rejonowym dla m.st. Warszawy XII WydziaÅ‚ Gospodarczy, KRS Rejestr PrzedsiÄ™biorców 0000022622, wysokość kapitaÅ‚u zakÅ‚adowego: 92.154.016 zÅ‚ (wpÅ‚acony w caÅ‚oÅ›ci), NIP 526-025-04-69
| |
|
