| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | |
| |
| | Raport bieżący nr | 2 | / | 2008 | |
| |
| | Data sporzÄ…dzenia: | 2008-01-11 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | |
| | PAMAPOL S.A. | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Korekta prognozy - wyniki szacunkowe Grupy Kapitałowej PAMAPOL za rok 2007 oraz odwołanie prognozy na rok 2008 | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe
| |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | |
| | DziaÅ‚ajÄ…c zgodnie z § 5 ust.1 pkt 25 oraz § 31 ust. 2 RozporzÄ…dzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartoÅ›ciowych (RozporzÄ…dzenie) ZarzÄ…d PAMAPOL S.A. (Emitent) przekazuje wyniki szacunkowe stanowiÄ…ce korektÄ™ prognozy opublikowanej w raporcie bieżącym nr 55/2007 z dnia 4 października 2007 r. Wyniki szacunkowe przygotowane zostaÅ‚y w zwiÄ…zku z pracami nad prospektem emisyjnym akcji serii C (raport bieżący nr 50/2007 z dnia 10 wrzeÅ›nia 2007 r.) w oparciu o stan realizacji transakcji gospodarczych, które miaÅ‚y miejsce w zakoÅ„czonym roku obrotowym.
Wyniki szacunkowe Grupy Kapitałowej PAMAPOL na rok 2007 na dzień przekazania niniejszego raportu przedstawiają się następująco:
1. Przychody: 331,2 mln zł, co stanowi 97,4 % poprzedniej prognozy (340,0 mln zł),
2. EBITDA: 44,8 mln zł, co stanowi 94,3% poprzedniej prognozy (47,5 mln zł),
3. EBIT: 31,7 mln zł, co stanowi 90,6% poprzedniej prognozy (35,0 mln zł),
4. Zysk netto: 45,6 mln zł, co stanowi 101,8 % poprzedniej prognozy (44,8 mln zł).
Najistotniejsze przyczyny pojawienia siÄ™ odchyleÅ„ wartoÅ›ci szacunkowych od wyników prognozowanych sÄ… nastÄ™pujÄ…ce:
1. prognozy były przygotowane w części w oparciu o polskie zasady rachunkowości, a wyniki szacunkowe są w pełni oparte na MSR - wpływ na zysk operacyjny na poziomie około 1 mln zł,
2. podwyżki wynagrodzeÅ„ w spóÅ‚kach Grupy KapitaÅ‚owej PAMAPOL gÅ‚ównie w wyniku silnej presji pracowniczej, co przeÅ‚ożyÅ‚o siÄ™ na wzrost kosztów wytworzenia i spadek marż,
3. w IV kwartale w wyniku umocnienia siÄ™ PLN wobec USD i EURO spadÅ‚a opÅ‚acalność exportu spóÅ‚ki zależnej od Emitenta WZPOW KWIDZYN Sp. z o.o.,
4. zÅ‚a sytuacja na rynku miÄ™sa (zbyt wysoka podaż surowca tzw. "Å›wiÅ„ska górka") przekÅ‚adajÄ…ca siÄ™ na niskie marże na obrocie tym produktem wpÅ‚ynęły na obniżenie wyników spóÅ‚ki zależnej od Emitenta MITMAR Sp. z o.o.,
5. zÅ‚a sytuacja na rynku zboża i kawy (wysokie ceny zboża w wyniku niskich zbiorów w UE, wysokie ceny ryżu oraz wysokie ceny kawy na rynkach Å›wiatowych) wpÅ‚ynęły na spadek rentownoÅ›ci spóÅ‚ki zależnej od Emitenta CENOS Sp. z o.o.
Przekroczenie prognoz na poziomie zysku netto mimo obniżenia pozostaÅ‚ych prognozowanych pozycji wynika z dokonania wyższego, niż ujÄ™ty w prognozie, odpisu ujemnej wartoÅ›ci firmy z tytuÅ‚u przejÄ™cia nowych podmiotów: ZPOW ZIĘBICE Sp. z o.o. i CENOS Sp. z o.o. (co oznacza osiÄ…gniÄ™cie wyższego, niż ujÄ™ty w prognozie, zysku na nabyciu wymienionych podmiotów).
JednoczeÅ›nie Emitent informuje, iż z uwagi na niepewne trendy odnoÅ›nie wysokoÅ›ci cen podstawowych z punktu widzenia grupy kapitaÅ‚owej Emitenta produktów oraz opóźnienia w realizacji prowadzonych inwestycji podjÄ…Å‚ decyzjÄ™ o odwoÅ‚aniu prognoz wyników finansowych Grupy KapitaÅ‚owej PAMAPOL na rok 2008, o których informowaÅ‚ w raporcie bieżącym nr 26/2007 z dnia 23 czerwca 2007 r. Na podjÄ™cie decyzji wpÅ‚yw miaÅ‚y przede wszystkim:
1. niepewność na rynku miÄ™sa - trudne do oszacowanie przychody MITMAR Sp. z o.o. oraz marże na sprzedaży, w tym również wpÅ‚yw zniesienia embarga na eksport miÄ™sa do Rosji (wprawdzie MITMAR Sp. z o.o. uzyskaÅ‚ pozwolenia weterynaryjne, ale nie można jeszcze oszacować skali exportu do Rosji na rok 2008),
2. niepewność na rynku zbóż oraz kawy - trudne do oszacowanie marże CENOS Sp. z o.o.,
3. trudność w oszacowaniu terminów realizacji inwestycji:
a) MITMAR Sp. z o.o.: opóźnienia w uruchamianiu produkcji miÄ™s i wÄ™dlin konfekcjonowanych oraz projektu lad chÅ‚odniczych,
b) Huta SzkÅ‚a SÅ‚awno Sp. z o.o.: opóźnienie w realizacji inwestycji i uruchomieniu sprzedaży w znacznej mierze zwiÄ…zane z opóźnieniem terminu emisji akcji serii C w stosunku do wczeÅ›niejszych zaÅ‚ożeÅ„,
c) CENOS Sp. z o.o.: opóźnienia w uruchamianiu nowych linii ze wzglÄ™du na okres oczekiwania na dostawy urzÄ…dzeÅ„,
d) PAMAPOL S.A.: opóźnienia we wprowadzaniu nowych produktów na rynek w wyniku dÅ‚uższego niż przewidywany okresu oczekiwania na nowe linie do produkcji daÅ„ gotowych (sztuka miÄ™sa w sosie) oraz produkcji pasztetów klipsowanych.
Istotnym czynnikiem majÄ…cym wpÅ‚yw na decyzjÄ™ o odwoÅ‚aniu prognoz jest również trudność szczegóÅ‚owego oszacowania, jaki ostateczny wpÅ‚yw na wyniki Grupy mogÄ… mieć potencjalne akwizycje (co jest jednym z celów emisji akcji serii C), w szczególnoÅ›ci trudność szczegóÅ‚owego oszacowania przyszÅ‚ych wyników finansowych tych podmiotów oraz ewentualnych efektów synergii.
MajÄ…c na uwadze powyższe okolicznoÅ›ci Emitent uznaÅ‚, iż z uwagi na niezależny od Emitenta charakter czynników nie jest możliwe rzetelne prognozowanie wyników finansowych Grupy KapitaÅ‚owej PAMAPOL na rok 2008. WypeÅ‚nienie okreÅ›lonego w RozporzÄ…dzeniu wymogu niezwÅ‚ocznego przekazania w formie raportu bieżącego korekty prognozy, w przypadku gdy prognozowany wynik różni siÄ™ o co najmniej 10 % w stosunku do pozycji zamieszczonej w ostatniej prognozie przekazanej do publicznej wiadomoÅ›ci mogÅ‚oby wprowadzać inwestorów w bÅ‚Ä…d - prowadziÅ‚oby bowiem do przedstawienia prognozy, o której już w chwili przekazania Emitent wiedziaÅ‚by, że nie jest ona prognozÄ… ostatecznÄ… i może ulec znaczÄ…cym zmianom.
| |
|
