pieniadz.pl

PKN Orlen SA
Fitch Ratings obniżył ocenę kredytową dla PKN ORLEN S.A.

02-03-2009


KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO
Raport bieżący nr 22 / 2009
Data sporzÄ…dzenia: 2009-03-02
Skrócona nazwa emitenta
PKNORLEN
Temat
Fitch Ratings obniżył ocenę kredytową dla PKN ORLEN S.A.
Podstawa prawna
Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe
Treść raportu:
ZarzÄ…d Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. ("PKN ORLEN S.A.", "SpóÅ‚ka") informuje, że w dniu 2 marca 2009 roku agencja ratingowa Fitch Ratings ("Agencja") obniżyÅ‚a miÄ™dzynarodowy dÅ‚ugoterminowy rating kredytowy dla PKN ORLEN S.A. z dotychczasowej oceny "BBB-/negative outlook (Rating Watch Negative)" na "BB+ (Rating Watch Negative)". Agencja obniżyÅ‚a także krótkoterminowy miÄ™dzynarodowy rating dla PKN ORLEN S.A. z poziomu "F3" na "B".

Agencja Fitch Ratings uzasadnia zmianÄ™ ratingu dla SpóÅ‚ki wzrostem poziomu zadÅ‚użenia netto PKN ORLEN S.A. wedÅ‚ug opublikowanych ostatnio niezaudytowanych wyników finansowych SpóÅ‚ki za czwarty kwartaÅ‚ 2008 roku oraz planem istotnych, w ocenie Agencji, wydatków inwestycyjnych na lata 2009-2013, w obliczu przewidywanego przez AgencjÄ™ pogorszenia siÄ™ warunków rynkowych w segmencie rafineryjnym i petrochemicznym. Ponadto Agencja zdecydowaÅ‚a siÄ™ utrzymać rating SpóÅ‚ki pod obserwacjÄ… ze wzglÄ™du na przekroczenie przez PKN ORLEN wymaganych w umowach kredytowych wskaźników zadÅ‚użenia na 31 grudnia 2008.

Przekroczenie wymaganego w umowach z bankami poziomu zadÅ‚użenia jest powodowane wpÅ‚ywem jednorazowych, niegotówkowych efektów ksiÄ™gowych zwiÄ…zanych z wycenÄ… zapasów w nastÄ™pstwie spadku cen ropy i produktów rafineryjnych, jak również z przeszacowaniem kredytów walutowych spowodowanym osÅ‚abieniem siÄ™ kursu zÅ‚otego. Umowy kredytowe zawarte z bankami przez PKN ORLEN S.A. zawierajÄ… zapisy odnoÅ›nie wymaganego poziomu relacji zadÅ‚użenia netto do EBITDA. Naruszenie warunków umów kredytowych, jeÅ›li zostanie usankcjonowane w rocznym zaudytowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2008, może stanowić podstawÄ™ do ograniczenia bezwarunkowej dostÄ™pnoÅ›ci kredytów przez banki.

PKN ORLEN S.A. na poczÄ…tku lutego 2009 roku rozpoczÄ…Å‚ rozmowy z kredytodawcami bÄ™dÄ…cymi stronami ww. umów odnoÅ›nie warunków kontynuowania finansowania. W chwili obecnej, rozmowy trwajÄ… a żadna z umów kredytowych zawierajÄ…cych zapisy odnoÅ›nie wymaganego poziomu skonsolidowanego zadÅ‚użenia nie zostaÅ‚a postawiona w stan wymagalnoÅ›ci. Nie wystÄ…piÅ‚y także przypadki naruszenia przez PKN ORLEN S.A. spÅ‚at kapitaÅ‚u bÄ…dź odsetek z tytuÅ‚u kredytów lub pożyczek.
Agencja Fitch oczekuje, iż z chwilÄ… osiÄ…gniÄ™cia przez PKN ORLEN S.A. zadowalajÄ…cych ostatecznych uzgodnieÅ„ z bankami w kwestii warunków wspóÅ‚pracy, rating może zostać potwierdzony na poziomie "BB+", w ramach którego obecny poziom zadÅ‚użenia SpóÅ‚ki jest uznawany za bezpieczny.

Celem ZarzÄ…du PKN ORLEN S.A. jest jak najszybszy powrót do ratingu inwestycyjnego.

ZarzÄ…d PKN ORLEN S.A. w chwili obecnej nie stwierdza niebezpieczeÅ„stwa dla równowagi i pÅ‚ynnoÅ›ci finansowej SpóÅ‚ki. ZarzÄ…d podkreÅ›la, iż pomimo trudnej sytuacji na rynkach Å›wiatowych w drugiej poÅ‚owie 2008 roku, PKN ORLEN S.A. osiÄ…gnÄ…Å‚ dobre wskaźniki efektywnoÅ›ci operacyjnej w 2008 roku - zwiÄ™kszenie przychodów SpóÅ‚ki o 25% w stosunku do roku 2007, wzrost sprzedaży detalicznej (13%) i hurtowej (22%). Dodatkowo wyniki SpóÅ‚ki przy zastosowaniu metody wyceny zapasów LIFO (pokazujÄ…ce realnÄ… efektywność dziaÅ‚ania SpóÅ‚ki) za czwarty kwartaÅ‚ jak i caÅ‚y rok 2008 sÄ… zdecydowanie lepsze - w zestawieniu z rokiem 2007 wskaźnik EBITDA za 2008 rok wzrósÅ‚ o 32%, z 3,86 mld PLN do 5,09 mld PLN, zaÅ› zysk operacyjny EBIT za 2008 rok byÅ‚ wyższy o 81% w stosunku do roku 2007 i wyniósÅ‚ 2,6 mld PLN. Åšrodki pieniężne uzyskiwane z dziaÅ‚alnoÅ›ci operacyjnej wzrosÅ‚y o ponad 1,6 mld zÅ‚ w 2008 roku w stosunku do roku 2007.

W zatwierdzonej w zeszÅ‚ym roku strategii, ZarzÄ…d SpóÅ‚ki wskazaÅ‚ poprawÄ™ efektywnoÅ›ci jako jeden z gÅ‚ównych filarów dziaÅ‚ania. Obserwowane od kilku miesiÄ™cy pogorszenie sytuacji na rynkach Å›wiatowych wzmaga determinacjÄ™ ZarzÄ…du do kontynuowania tych prac celem zapewnienia SpóÅ‚ce stabilnoÅ›ci finansowej oraz solidnych podstaw do dÅ‚ugoterminowego wzrostu wartoÅ›ci.

ZarzÄ…d PKN ORLEN S.A. jest przekonany, iż konsekwentne zwiÄ™kszanie efektywnoÅ›ci dziaÅ‚ania SpóÅ‚ki, rozważna redukcja wydatków oraz dyscyplina finansowa spowodujÄ… utrzymanie niezagrożonej sytuacji finansowej SpóÅ‚ki.

Patrz także: raport bieżący nr 86/2006 z dnia 16 grudnia 2006 roku.

Kursy walut 2024-02-29

+ więcej

www.Autodoc.pl

Produkty finansowe na skróty:

Konta: Konta osobiste Konta młodzieżowe Konta firmowe Konta walutowe
Kredyty: Kredyty gotówkowe Kredyty mieszkaniowe Kredyty z dopłatą Kredyty dla firm