| KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | |
|
| | Raport bieżący nr | 27 | / | 2007 | |
| |
| Data sporzÄ…dzenia: | 2007-05-24 | | | | | | | | | |
| Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | |
| PKNORLEN | |
| Temat | | | | | | | | | | |
| Ocena sytuacji PKN ORLEN S.A. przedstawiona przez RadÄ™ NadzorczÄ… PKN ORLEN S.A. | |
| Podstawa prawna | | | | | | | | |
| Inne uregulowania
| |
| Treść raportu: | | | | | | | | | |
| ZarzÄ…d Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. (“PKN ORLEN S.A.", "SpóÅ‚ka") zgodnie z zasadÄ… nr 18 kodeksu "Dobrych Praktyk w spóÅ‚kach publicznych 2005" przyjÄ™tych przez GieÅ‚dÄ™ Papierów WartoÅ›ciowych w Warszawie S.A., przekazuje do wiadomoÅ›ci ocenÄ™ sytuacji PKN ORLEN S.A. przedstawionÄ… przez RadÄ™ NadzorczÄ… SpóÅ‚ki:
"Zgodnie z zasadÄ… 18 "Dobrych Praktyk w spóÅ‚kach publicznych 2005", Rada Nadzorcza PKN ORLEN S.A. przedstawia swojÄ… ocenÄ™ sytuacji SpóÅ‚ki.
Rok 2006 byÅ‚ dla PKN ORLEN S.A. pod wieloma wzglÄ™dami rokiem przeÅ‚omowym. Najbardziej znaczÄ…cym wydarzeniem byÅ‚o oczywiÅ›cie udane zakoÅ„czenie burzliwego procesu przejÄ™cia litewskiej rafinerii Mazeikiu Nafta. Dzisiaj, pięć miesiÄ™cy po tej transakcji, PKN ORLEN S.A. jest niekwestionowanym liderem w branży rafineryjnej i petrochemicznej w regionie. Jeszcze rok temu maÅ‚o kto, poza SpóÅ‚kÄ…, wierzyÅ‚ w możliwość jej dojÅ›cia do skutku. Za konsekwentne doprowadzenie jej do skutku należy siÄ™ pochwaÅ‚a ZarzÄ…dowi SpóÅ‚ki.
JednoczeÅ›nie w SpóÅ‚ce trwaÅ‚y rozmaite procesy restrukturyzacyjne, z których najbardziej znaczÄ…ce sÄ… integracja przejÄ™tego w 2005 roku czeskiego holdingu Unipetrol, wprowadzenie z poczÄ…tkiem roku 2006 zarzÄ…dzania segmentowego oraz reorganizacja handlu hurtowego w Polsce. SÄ… to procesy zÅ‚ożone, dÅ‚ugotrwaÅ‚e, nieraz o dotkliwych skutkach spoÅ‚ecznych dla pracowników spóÅ‚ek Grupy KapitaÅ‚owej.
Otoczenie makroekonomiczne byÅ‚o w roku 2006 mniej korzystne dla SpóÅ‚ki niż w roku poprzednim, choć nadal sprzyjajÄ…ce. Prawie caÅ‚kowity zanik dodatniego efektu wyceny zapasów wedÅ‚ug Å›rednio ważonej ceny nabycia, systematycznie spadajÄ…cy kurs dolara amerykaÅ„skiego oraz niższe marże produktowe należą do gÅ‚ównych czynników, które spowodowaÅ‚y spadek skonsolidowanego zysku brutto ze sprzedaży o 1,6% w stosunku do roku poprzedniego. W tym czasie skonsolidowane przychody ze sprzedaży wzrosÅ‚y o 28,4%, gÅ‚ównie z powodu rozszerzenia Grupy KapitaÅ‚owej. Szczególnie godne odnotowania w tym kontekÅ›cie sÄ… bardzo dobre wyniki dziaÅ‚alnoÅ›ci detalicznej, w której SpóÅ‚ka od lat systematycznie traciÅ‚a udziaÅ‚y w rynku na rzecz koncernów zagranicznych. Wydaje siÄ™, że ten trend zostaÅ‚ wreszcie odwrócony.
Dalsze pozycje skonsolidowanego rachunku zysków i strat sÄ… nieporównywalne z powodu czynników jednorazowych, gÅ‚ównie zwiÄ…zanych z objÄ™ciem konsolidacjÄ… po kolei holdingu Unipetrol oraz Mazeikiu Nafta. Skonsolidowany zysk netto akcjonariuszy jednostki dominujÄ…cej wyniósÅ‚ w 2006 roku 1,986 mld zÅ‚, co daje zwrot z kapitaÅ‚u wÅ‚asnego (ROE) na poziomie 11,2%. Rada Nadzorcza, biorÄ…c pod uwagÄ™ wymienione czynniki, ocenia ten wynik jako nadal bardzo dobry.
Niestety na przestrzeni 2006 roku kurs akcji SpóÅ‚ki spadÅ‚ o 23,9%. NiewÄ…tpliwie jest to spowodowane gÅ‚ównie pogorszonym otoczeniem makroekonomicznym, o czym Å›wiadczÄ… spadki kursów akcji podobnych spóÅ‚ek. ZresztÄ… wydaje siÄ™, że oczekiwania inwestorów w tym zakresie byÅ‚y ewidentnie wygórowane zaraz po huraganie Katrina, który przejÅ›ciowo doprowadziÅ‚ marże produktowe do rekordowo wysokich poziomów. Zapewne też w jakimÅ› stopniu nasi akcjonariusze ponieÅ›li koszty ryzyk zwiÄ…zanych z procesem przejÄ™cia Mazeikiu Nafta, z których najbardziej spektakularne sÄ… zamkniÄ™cie rurociÄ…gu dostarczajÄ…cego ropÄ™ oraz pożar, z powodu którego w roku bieżącym rafineria nadal pracuje poniżej jej zdolnoÅ›ci przerobowych. Rada Nadzorcza ufa, że doÅ›wiadczenia zdobyte przy integracji holdingu Unipetrol pozwolÄ… osiÄ…gnąć podobne korzyÅ›ci dÅ‚ugoterminowe w przypadku Mazeikiu Nafta.
Istotne zmiany w skÅ‚adzie Grupy KapitaÅ‚owej a także w szeroko rozumianym otoczeniu spowodowaÅ‚y konieczność aktualizacji strategii SpóÅ‚ki, którÄ… ZarzÄ…d obecnie przygotowuje. Pomimo zwiÄ™kszonego zadÅ‚użenia, wydatki inwestycyjne pozostanÄ… nadal na wysokim poziomie. Unikatowa pozycja naszego Koncernu na rynkach macierzystych o wysokim wzroÅ›cie gospodarczym stwarza ogromny potencjaÅ‚ organicznego wzrostu. SpóÅ‚ka ciÄ…gle udoskonala narzÄ™dzia używane do przygotowywania i oceny opÅ‚acalnoÅ›ci proponowanych projektów inwestycyjnych, ale niezmiennie zapewnia rygorystyczne stosowanie minimalnej wymaganej stopy zwrotu. JednoczeÅ›nie Rada Nadzorcza zauważa, że przy prognozowaniu przyszÅ‚ych wyników finansowych należy uwzglÄ™dniać zmiany regulacji akcyzowych, w szczególnoÅ›ci w obszarze biopaliw, rosnÄ…ce wymagania w zakresie zapasów obowiÄ…zkowych i ochrony Å›rodowiska, w tym emisji CO2 oraz eskalacjÄ™ kosztów wykonawstwa inwestycyjnego i robocizny ogóÅ‚em.
Rada Nadzorcza niezmiennie dąży do tego, by SpóÅ‚ka prowadziÅ‚a swojÄ… dziaÅ‚alność gospodarczÄ… z peÅ‚nym poszanowaniem prawa, przyjÄ™tych zasad Å‚adu korporacyjnego, etyki w biznesie oraz odpowiedzialnoÅ›ci spoÅ‚ecznej, odnotowujÄ…c w tych dziedzinach ciÄ…gÅ‚Ä… poprawÄ™.
PodsumowujÄ…c Rada Nadzorcza ocenia sytuacjÄ™ SpóÅ‚ki jako dobrÄ…."
Raport sporzÄ…dzono na podstawie OÅ›wiadczenia PKN ORLEN S.A. wobec zasad Å‚adu korporacyjnego dla spóÅ‚ek akcyjnych bÄ™dÄ…cych emitentami akcji, obligacji zamiennych lub obligacji z prawem pierwszeÅ„stwa, które sÄ… dopuszczone do obrotu gieÅ‚dowego przyjÄ™tych przez GieÅ‚dÄ™ Papierów WartoÅ›ciowych w Warszawie S.A., opublikowanego przez PKN ORLEN S.A. w dniu 28 czerwca 2006 roku.
| |
|