| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | |
| |
| | | Raport bieżący nr | 240 | / | 2012 | | | |
| | Data sporzÄ…dzenia: | 2012-11-30 | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | |
| | PKNORLEN | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Strategia PKN ORLEN 2013-2017 | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 1 Ustawy o ofercie - informacje poufne
| |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | |
| | ZarzÄ…d Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. ("PKN ORLEN S.A.", "SpóÅ‚ka", "Koncern") informuje, że 29 listopada 2012 roku Rada Nadzorcza PKN ORLEN S.A. zatwierdziÅ‚a dokument "Strategia PKN ORLEN 2013-2017" ("Strategia").
Strategia ma na celu:
- zapewnienie możliwości wypłat dywidend dla akcjonariuszy,
- osiÄ…gniÄ™cie wzrostu przepÅ‚ywów operacyjnych oraz EBITDA wg LIFO,
- realizacjÄ™ programu inwestycyjnego ukierunkowanego na rozwój Koncernu, w szczególnoÅ›ci w segmentach Wydobycia i Energetyki,
- utrzymanie bezpiecznych poziomów wskaźników finansowych.
Strategia zakÅ‚ada osiÄ…gniÄ™cie nastÄ™pujÄ…cych celów finansowych i operacyjnych Grupy KapitaÅ‚owej ORLEN w latach 2013-20171 w porównaniu do poziomów osiÄ…gniÄ™tych w latach 2008-2012:
Tabela 1.
Cel finansowy Strategia
2013-2017 Wykonanie
2008-2012 2 Zmiana w latach 2013-2017
w porównaniu
do lat 2008-2012
EBITDA wg LIFO3 średniorocznie (mld PLN) 6,3 4 4,0 5 58%
Przepływy operacyjne średniorocznie (mld PLN) 5,6 3,9 44%
Wydatki inwestycyjne Å‚Ä…cznie (mld PLN) 22,5 6 14,8 52%
Dźwignia finansowa netto7 do 30% 58% - 25%
Tabela 2.
Cel operacyjny 2017 2012 Zmiana 2017
w porównaniu
do 2012
Przerób ropy naftowej (mln ton) 30,0 27,8 2,2 mln ton
Uzysk paliw % 78% 77% 1 pp
EnergochÅ‚onność – wskaźnik Solomona 92 96 -4
Wykorzystanie mocy instalacji olefin 84% 77% 7 pp
Sprzedaż polimerów (mln ton) 0,9 0,8 0,1 mln ton
Sprzedaż PTA (mln ton) 0,6 0,5 0,1 mln ton
Udział w macierzystych rynkach detalicznych 17% 14% 3 pp
Sprzedaż paliw na jednÄ… stacjÄ™ (mln litrów) 4,0 3,4 0,6 mln litrów
Marża pozapaliwowa 2012=100, index 155 100 55
Wydobycie gazu rocznie (mln m3) 161 0 -
Wydobycie ropy naftowej rocznie (mln bbl) 1 0 -
Liczba odwiertów (stan na koniec okresu) 8 57 5 52
PodziaÅ‚ celów finansowych dla Grupy KapitaÅ‚owej ORLEN wedÅ‚ug segmentów dziaÅ‚alnoÅ›ci:
Tabela 3.
Segment działalności EBITDA wg LIFO
(Å›redniorocznie) mld PLN w latach Poziom wydatków inwestycyjnych
(Å‚Ä…cznie) mld PLN w latach
2013-2017 4 2008-2012 4 2013-2017 2008-2012
Rafineria 2,7 2,0 9 6,1 5,8
Petrochemia 2,5 1,5 10 4,7 6,6
Detal 1,5 1,1 11 2,4 2,2
Wydobycie 0,412 0 5,1 0,2
Energetyka 0,312 0 4,2 0
Przewidywany poziom wydatków inwestycyjnych w roku 2013 wyniesie 3,6 mld PLN. Kwota ta uwzglÄ™dnia pulÄ™ dodatkowÄ… w wysokoÅ›ci 0,5 mld PLN dedykowanÄ… na segment Wydobycia, która bÄ™dzie uruchamiana w zależnoÅ›ci od postÄ™pów prac na obecnych koncesjach, możliwoÅ›ci nabycia nowych koncesji oraz opcji akwizycyjnych.
Przyjęte założenia implikują osiągnięcie w 2012 roku EBITDA wg LIFO ok. 5,1 mld PLN oraz wydatki inwestycyjne ok. 2,0 mld PLN.
Strategia wprowadza także nowe zasady w dotychczasowej polityce dywidendowej SpóÅ‚ki. ZakÅ‚adajÄ… one wypÅ‚aty dywidendy na poziomie do 5% Å›redniej rocznej kapitalizacji SpóÅ‚ki za rok poprzedni, przy uwzglÄ™dnieniu realizacji strategicznego celu bezpiecznych fundamentów finansowych Grupy KapitaÅ‚owej ORLEN (dźwigni finansowej, wskaźnika dÅ‚ug netto/EBITDA i ratingu) oraz prognoz dotyczÄ…cych sytuacji makro.
1 Cele prezentowane sÄ… przy zaÅ‚ożeniu nastÄ™pujÄ…cych warunków makroekonomicznych w latach 2013 – 2017 (Å›redniorocznie):
cena ropy Brent: 118 USD/bbl,
modelowa marża rafineryjna PKN ORLEN: 4,9 USD/bbl,
dyferencjał Brent/Ural: 1,3 USD/bbl,
modelowa marża petrochemiczna PKN ORLEN: 812 EUR/t,
kurs EUR/PLN: 3,92
kurs USD/PLN: 2,87
cena gazu: 1352 PLN/1000m3
cena praw emisji CO2: 12 EUR/t
Modelowa marża rafineryjna PKN ORLEN = przychody ze sprzedaży produktów (93,5% Produkty = 36% Benzyna + 43% Diesel + 14,5% Ciężki olej opaÅ‚owy) - koszty (100% wsadu: ropa i pozostaÅ‚e surowce). CaÅ‚ość wsadu przeliczona wg notowaÅ„ ropy Brent. Notowania rynkowe spot.
Modelowa marża petrochemiczna PKN ORLEN = przychody ze sprzedaży produktów (98% Produkty = 44% HDPE + 7% LDPE + 35% PP Homo + 12% PP Copo) - koszty (100% wsadu = 75% nafty + 25% LS VGO). Notowania rynkowe kontrakt.
2 Wykonanie 2008-2012 uwzględnia estymacje wykonania 4 kw. 2012r.
3 EBITDA = zysk operacyjny powiÄ™kszony o amortyzacjÄ™; metoda wyceny zapasów wg LIFO.
4 Åšrednioroczny wpÅ‚yw kosztów funkcji korporacyjnych na EBITDA w latach 2013-2017 wynosi (-)0,7 mld PLN a w 2008-2012 (-)0,6 mld PLN
5 EBITDA Å›rednioroczna 2008-2012 zostaÅ‚a skorygowana o odpisy z tytuÅ‚u aktualizacji majÄ…tku trwaÅ‚ego (+0,85 mld PLN) oraz wpÅ‚yw odkupu transzy zapasów obowiÄ…zkowych ((-)0,15 mld PLN)
6 Wartość skumulowana w latach 2013-2017. NakÅ‚ady uwzglÄ™dniajÄ… 6,9 mld PLN puli dodatkowej uruchamianej w zależnoÅ›ci od ekonomiki projektów i sytuacji finansowej (w tym: 0,5 Rafineria, 1,2 Petrochemia, 0,1 Detal, 2,4 Energetyka, 2,7 Wydobycie).
7 Dźwignia finansowa netto = dług netto / kapitały własne.
8 W ramach puli podstawowej.
9 EBITDA Å›rednioroczna 2008-2012 zostaÅ‚a skorygowana o odpisy z tytuÅ‚u aktualizacji majÄ…tku trwaÅ‚ego (+0,55 mld PLN) oraz wpÅ‚yw odkupu transz zapasów obowiÄ…zkowych (-0,15 mld PLN).
10 EBITDA średnioroczna 2008-2012 została skorygowana o odpisy z tytułu aktualizacji majątku trwałego (+0,30 mld PLN).
11 EBITDA Å›rednioroczna 2008-2012 skorygowana o wartość odpisów z tytuÅ‚u aktualizacji majÄ…tku trwaÅ‚ego na poziomie 15 mln PLN.
12 Wartość dotyczy tylko 2017 roku.
SzczegóÅ‚y strategii zostanÄ… zaprezentowane przedstawicielom rynku kapitaÅ‚owego w trakcie konferencji medialnej i telekonferencji 30 listopada 2012 roku.
JednoczeÅ›nie informujemy, iż w ramach standardowych procedur, zgodnie z MSR 36 (Utrata WartoÅ›ci Aktywów), przyjÄ™ta Strategia bÄ™dzie stanowiÅ‚a podstawÄ™ wykonywanych w przyszÅ‚oÅ›ci testów na utratÄ™ wartoÅ›ci aktywów co może mieć wpÅ‚yw na przyszÅ‚e wyniki, poczÄ…wszy od 4 kw. 2012 r.
Informacje i liczby podane w niniejszym raporcie sÄ… szacunkowe i mogÄ… siÄ™ różnić od wartoÅ›ci, które zostanÄ… opublikowane w sprawozdaniach finansowych PKN ORLEN S.A.
| |
|
